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原创 21个月2370家店!咖啡界的拼多多,瑞幸能成功上市吗?

2019-04-30 08:57


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4月22日,瑞幸咖啡向美国证券交易委员会递交招股文件,拟最高募资1亿美元,寻求以LK为代码在美国纳斯达克交易所上市。

就在4月18日,瑞幸咖啡宣布获得1.5亿美元的新投资,其中贝莱德(星巴克投资方)所管理的私募基金投资1.25亿美元。

据招股书披露,瑞幸咖啡花了1年半时间,开出了2370家直营店,遍布中国28个城市。

要知道,全球第一大咖啡连锁品牌星巴克,在中国完成2千门店的布局,耗时17年。

创业不到一年半,就去撬开IPO的大门?

同时,来自贝莱德这样的星巴克二股东的投资,也在顺便“辟谣”了资本市场对它的不看好。

似乎,瑞幸又将幸运的达成一个新速度,中国IPO的新速度。

从创业到IPO,陌陌用了3年零4个月,映客用了3年零1个月,拼多多用了2年零10个月,趣头条是2年零3个月。瑞幸很有可能再次缩短这个记录。

然而,IPO或许也是为了避免瑞幸的大不幸,实现继续烧钱的持久战。

瑞幸的速度背后是冰火两重天

火热的是数据。消费用户1254万、开店数量2073家、售出8968万杯咖啡的骄人业绩,在北京、上海的城市核心区实现了500米范围内100%覆盖。

冰冷的是亏损。开业的前三个季度也出现了8.57亿元的亏损。

瑞幸的疯狂开店,也不能和星巴克同日而语:瑞幸咖啡大部分门店为Pick up门店(快取店,支持到店自提和外送),不提供堂食的环境和服务。

换句话说,就好像过去我们看到过的,大量一夜之间在全国铺开的各种小连锁,有名的如各种奶茶品牌,不出名的还有各种连锁旗号下的烧饼铺。

忽如一夜春风来,是我们一贯对于此类小门店连锁的感受;也如秋风扫落叶一般消散,则是更多时候,这类小门店连锁的观感。

瑞幸所不同的则是,它没有用加盟模式,而是自营。

这使得它的成本压力变得更大,扩张越快,压力倍增。

一杯廉价的外卖咖啡?

“一杯廉价的好咖啡”,成为了瑞幸通过烧钱的方式获得的唯一品牌形象。在这一点上,它与疯狂扩张而陷入僵局、却一度用独特造型与新颖的出行体验而获得认知的ofo,都不可同日而语。

作为经历过网约车肉搏战的老将、前神州租车和神州优车的COO,钱治亚在将网约车“疯狂铺量、烧钱补贴、狙击对手”的老一套带到瑞幸咖啡后,清楚的明白,自己的瑞幸,还需要再烧一段时间钱来稳定规模。

廉价并不能赢得消费者的黏度,所谓瑞幸咖啡的目的是希望让中国消费者能消费得起性价比非常高的咖啡,本质上只是用网约的方式,来减少了渠道环节。

但充其量只是一个连锁口碑的外卖咖啡。

只不过比同行的外卖咖啡们来说,它的口味更加稳定。

稳定到第一杯和第N+1杯既没有惊喜,也不会失望。如此而已。

知乎上的便利店博主汪惟在接受媒体采访时分析,瑞幸的咖啡机和7-11便利店的型号一模一样,豆子略优于后者而牛奶差一些。7-11的美式咖啡每杯是10元,拿铁每杯是12元。

且短期内在咖啡的品类和性价比上达成质的提升或创新,显然不大现实。

瑞幸到底有什么底牌?

为何资本市场现在会“看好”瑞幸,尤其是星巴克的投资方也参与,并让他有了上市圈钱的野望。

如果简单的用资本大佬,来薅羊毛的思维去看待,未免太过肤浅。

更大可能的原因在于以下3点:

1.瑞幸其实是咖啡领域的拼多多。

瑞幸的扩张,确实是国内本身缺失的咖啡环境下的一个晋级方向。

单靠星巴克式的商务休闲风格和早前创业咖啡馆那样不靠谱的模式,显然很难下沉到三四线市场。

而瑞幸显然用外卖风格和全国连锁的品质保证,能够更快的触及写字楼里根本无暇和没兴趣去咖啡馆里“消磨”的更多职场人群。

2.瑞幸连接进来的职场数据更丰满。

数据才是关键点和存活点,至少对资本市场来说。

瑞幸咖啡之所以在外卖市场中引人注目,就在于它没有依托外卖平台来卖咖啡,而是自建了一个平台。

于是,烧钱补贴用户,成为了平台能够引流的快捷催熟方式;保持门店不断增长,则成为了越烧越亏、越亏越要扩大规模、寻求增量市场填补亏损的互联网+模式最常见的生死路。

而最后能否扩大资本市场的认可,则在这个数据转换的故事上,瑞幸能否自圆其说。

3.中国的咖啡市场是个蓝海。

无论是咖啡馆还是速溶咖啡,一直都没有真正进入中国消费者的主流饮料圈。

瑞幸的疯狂扩张和有效触达,让资本方看到了这个蓝海开启的希望,尽管这样的孵化,还需要很多年。

不过,年青一代消费者的崛起,或许会缩短这个时间。如果有500米范围内100%覆盖的瑞幸,这样楼下的外卖店帮助催化。

张书乐 人民网、人民邮电报专栏作者,互联网和游戏产业观察者返回,查看更多

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